在全球比特币市场中，中国曾长期以“价格洼地”闻名，其比特币价格显著低于欧美等主流市场，这一现象背后是产业链、政策与市场生态共同作用的结果，要理解“中国最便宜的比特币价格”，需从供需两端拆解其独特逻辑。
产业链成本优势是价格洼地的根基，中国曾是全球比特币算力的绝对主导者，尤其在四川、云南等水电资源丰富的地区，丰水期电价低至每度0.2-0.3元，远低于欧美0.5-1元的工业电价，据剑桥大学数据，2020年中国比特币挖矿成本约占全球总成本的65%，低成本电价直接摊薄了矿工的“生产成本”，使得他们在定价时拥有更大灵活性，中国曾聚集了全球70%以上的矿机生产商（如比特大陆、嘉楠科技），规模化生产降低了硬件成本，进一步支撑了矿工的盈利空间，间接影响市场抛售价格。
政策周期与市场情绪放大价格波动，中国比特币价格与政策紧密相关，呈现“政策松紧=价格涨跌”的鲜明特征，2017年央行等七部委叫停ICO并关停交易所后，国内比特币价格较海外折价一度超过20%；2021年全面清退挖矿业务后，国内矿工被迫转移算力至海外，短期市场抛压叠加流动性收缩，价格一度较Binance等国际平台低15%-30%，但这种“洼地”并非长期稳定：政策明朗后，套利资金会迅速涌入，缩小价差；反之，政策收紧时，恐慌性抛售反而可能使价格低于海外。
套利机制与流动性差异是关键变量，理论上，国内外比特币价差会通过跨境套利抹平，但中国曾存在严格的资本管制，个人投资者难以直接通过境外交易所套利，而国际市场的流动性（如Coinbase、Kraken等平台的大额交易）更能平抑价格波动，当国内市场因情绪或政策出现短期抛售时，缺乏外部资金承接的价格往往更具“弹性”，形成阶段性低价。
值得注意的是，随着2021年中国全面退出挖矿和交易所业务，国内比特币价格已与全球市场深度联动，“洼地”特征逐渐淡化，所谓“最便宜”更多是特定政策窗口或市场情绪下的短期现象，而非持久优势，对于投资者而言，追逐低价的同时，更需关注政策风险、市场流动性及全球供需
