政策环境：明确监管定位，市场合规化发展
中国比特币市场的交易行情始终在明确的监管框架下运行，自2021年中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》以来，中国全面禁止了虚拟货币的兑换、交易及相关金融业务，包括比特币在内的加密货币不具备法定货币地位，任何交易平台、ICO（首次代币发行）及虚拟货币衍生品服务均被叫停，这一政策旨在防范金融风险，保护投资者权益，维护金融市场稳定。
在此背景下，中国境内已无合法的比特币交易平台，投资者参与比特币交易需通过境外渠道或场外（OTC）市场进行，但需自行承担合规风险，监管部门的持续表态强调，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，投资者应自觉远离,避免财产损失。
最新交易行情：跟随全球波动，境内OTC市场谨慎运行
尽管中国境内无合法交易所，但比特币的全球市场价格仍对境内投资者及OTC市场产生影响，截至2023年第四季度，比特币价格在全球范围内呈现震荡走势，受宏观经济数据（如美联储利率政策）、加密行业事件（如交易所暴雷、比特币现货ETF进展）及市场情绪等多重因素影响。
全球市场表现：
- 价格区间：比特币价格在3.5万至4.2万美元之间波动，年内最高触及4.8万美元（受比特币现货ETF预期推动），最低跌至2.8万美元（受美国银行业危机及监管压力影响）。
- 交易量：全球主要交易所（如Binance、Coinbase、OKX等）日均交易量维持在200亿-300亿美元，市场流动性相对充足，但波动性较高。
境内OTC市场动态：
境内投资者主要通过OTC场外交易参与比特币买卖，交易价格通常与全球市场存在小幅溢价（或折价），受供需关系、人民币汇率及资金流动性影响，OTC市场价格与全球市场基本联动，但交易规模远较监管前大幅萎缩，参与主体多为个人投资者，机构资金参与度极低。
风险提示：境内OTC交易缺乏监管保障，存在交易对手违约、资金安全、洗钱风险等问题,投资者需高度谨慎。
投资者行为：风险偏好下降，长期持有者占比提升
在严格监管及市场波动双重影响下，中国比特币投资者行为呈现以下特点：
- 风险偏好降低：短期投机者减少，部分投资者转向长期持有，期待比特币作为“数字黄金”的长期价值。
- 合规意识增强：越来越多的投资者意识到参与非法交易的风险，部分选择退出市场，或通过合规渠道（如境外合规交易所，需遵守当地法律）参与。
- 信息渠道受限：境内加密货币资讯平台、社群受到严格监管，投资者获取信息的渠道减少,对市场判断依赖国际资讯及专业分析。
