“虚拟币合约是啥意思啊？”——如果你刚接触加密货币，或者在知乎等社区看到相关讨论，这个问题很可能在你脑海中盘旋，别急，今天我们就用大白话，结合知乎上常见的讨论角度，来彻底搞懂虚拟币合约到底是个啥。
先打个比方：从“买菜”到“买菜期货”
要理解合约,我们先从我们熟悉的“现货交易”说起。
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现货交易（买菜）： 你去菜市场，看到土豆2块钱一斤，你直接掏钱买一斤，马上就能把土豆拿回家，这个“土豆”就是虚拟币，“2块钱一斤”就是当前的市场价格，你买的是实实在在的东西（或者所有权），交易完成，币到你账户，你想什么时候卖就什么时候卖（只要有人买）。
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合约交易（买菜期货）： 假设现在是夏天，但你知道冬天土豆会因为产量减少涨价，你现在就和菜贩子签个“协议”：“我预付定金，约定好3个月后，以每斤2.5元的价格向你收购100斤土豆，不管到时候市场价是3块还是2块，咱都按2.5块算。”
- 如果你判断对了： 冬天土豆涨到3块一斤，你仍然能以2.5块的价格拿到，然后拿到市场以3块卖掉，赚取差价。
- 如果你判断错了： 冬天土豆跌到2块一斤，那你按2.5块买过来，就会亏钱。
虚拟币合约，本质上就是这种“期货协议”的数字化版本。 它不是直接买卖虚拟币本身，而是买卖一种“合约”，这份合约约定了在未来某个时间点，以某个价格买入或卖出某种虚拟币的权利和义务。
虚拟币合约的核心要素
理解了基本概念,我们来看看合约交易里常听到的几个“术语”，这可是知乎上新手提问的高频区：
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合约类型：
- 永续合约 (Perpetual Contract)： 这是目前最主流的虚拟币合约，它没有固定的交割日期，你可以一直持有仓位，理论上“永无止境”，但它会有一个“资金费率”机制，用来使合约价格尽可能贴近现货价格，这个我们后面再细说。
- 交割合约 (Futures Contract)： 有固定的交割日期，比如每周五、每月最后一天等，到了交割日，所有未平仓的合约都会按照交割结算价进行现金结算，了结头寸。
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做多 (Long) 与 做空 (Short)：
- 做多 (看涨)： 你预期某种虚拟币价格会上涨，就买入开仓，如果价格真的涨了，你卖出平仓就能获利，就像上面的例子里，你赌土豆涨价。
- 做空 (看跌)： 你预期某种虚拟币价格会下跌，就卖出开仓，如果价格真的跌了，你再买入平仓就能获利，这相当于你“借”币来卖，高价卖低价买，赚取差价，这在传统股市里较难操作，但在币圈合约市场非常普遍。
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杠杆 (Leverage)： 这是合约最“刺激”也最“危险”的元素。
- 意思是你用少量保证金（押金），可以控制更大价值的合约，比如10倍杠杆，你只需要100元保证金，就能交易价值1000元的合约。
- 优势： 放大收益，如果方向判断对，你的收益率会被杠杆放大10倍（相对于保证金）。
- 劣势： 放大亏损！如果方向判断错，你的亏损也会被杠杆放大10倍，当亏损达到一定程度，你的保证金不足，就会被“强制平仓”（爆仓），损失掉所有保证金。
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保证金 (Margin)： 你开仓时需要押的一笔钱，作为你履行合约义务的担保，保证金的多少取决于杠杆大小和合约价值。
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开仓/平仓：
- 开仓： 开始买入或卖出合约，建立头寸，开多10张BTC合约”。
- 平仓： 与之前的开仓方向相反操作，了结头寸，比如你之前开多了10张，现在卖出10张，就是平仓。
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爆仓 (Liquidation)： 当你的亏损导致账户权益低于维持保证金水平时，交易所会强制卖出你的合约，以防止亏损进一步扩大，导致你欠款，爆仓后，你的保证金就没了。
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资金费率 (Funding Rate)： 主要针对永续合约，当永续合约价格高于现货价格时，多头向空头支付资金费率；当永续合约价格低于现货价格时，空方向多头支付资金费率，这个机制有助于将合约价格锚定在现货价格附近。
为什么要进行虚拟币合约交易？（知乎上常见的动机）
- 对冲风险： 比如你手里持有大量某种虚拟币，担心价格下跌，就可以在合约市场开同等数量的空单，这样即使现货跌了，合约的盈利也能弥补现货的亏损。
- 高杠杆投机： 这是大多数小散户参与的主要目的，用小资金博取高收益，风险也极高，知乎上关于合约暴富爆仓的故事比比皆是。
- 价格发现： 合约市场的交易活跃度和价格预期，也能反过来影响现货价格，形成一种互动。
知乎er常提醒的合约风险（敲黑板！）
在知乎上,几乎所有关于合约的回答都会强调风险：
- 高杠杆风险： 这是首要风险！杠杆是双刃剑，杀敌一千自损八百。
- 市场波动风险： 加密货币市场本身波动就极大，加上杠杆，分分钟爆仓。
